Moody’s advierte que Pemex limita el crecimiento de México
Pemex, los programas sociales y el pago de la deuda pública están reduciendo el margen de maniobra del gobierno de México para invertir en proyectos que impulsen la economía, consideraron especialistas de Moody’s durante el foro “Inside México: Latam 2026”.
Ante este escenario, expertos señalaron que las autoridades necesitan replantear su estrategia de gasto, ya que la estabilización de la deuda pública requeriría una combinación de medidas que incluya una corrección del gasto, mayores ingresos o un incremento del crecimiento económico.
Moody’s advierte un margen limitado para el gasto público
Ariane Ortiz Bollin, directora ejecutiva de riesgo soberano de las Américas en Moody’s, explicó que una parte importante de los ingresos del gobierno mexicano ya está comprometida en obligaciones como el pago de intereses de la deuda y otros gastos.
“La cantidad de ingresos que destina el gobierno mexicano a pagar intereses y gasto ya comprometido, deja entonces un margen de maniobra muy pequeño”.
La especialista agregó que, bajo las condiciones actuales, será difícil estabilizar la deuda si no se modifican las finanzas públicas o aumenta el ritmo de crecimiento de la economía.
“Vemos muy difícil una estabilización de la deuda si no hay una corrección de gasto, un aumento de ingresos o un aumento en el crecimiento económico”.
Durante la conversación también participaron Adrián Garza, vicepresidente senior de estrategia de crédito en Moody’s, y Ana María Aguilar, directora ejecutiva del Consejo Mexicano de Negocios. Los especialistas coincidieron en que la consolidación o estabilización de la deuda pública requiere combinar medidas en materia de gasto, ingresos y crecimiento.
El crecimiento de México enfrenta un problema de varias décadas
Adrián Garza señaló que el bajo crecimiento económico de México no es un fenómeno reciente, sino un problema que se ha extendido durante décadas.
De acuerdo con su exposición, durante la década de 1990 el país registró un crecimiento promedio de 3.6%, mientras que en los años 2000 la expansión promedio rondó 2%. El especialista también sostuvo que durante las décadas de 2000 y 2010 México no alcanzó tasas de crecimiento de 4% o 5%, niveles a los que, dijo, se debería aspirar.
“Estamos añorando épocas de los 2000 y la realidad es que tampoco estábamos creciendo al 4 o 5% que quisiéramos tenemos que aspirar a crecer”.
Garza también señaló que atribuir la solución del bajo crecimiento únicamente a un acuerdo comercial sería un error. Para que las exportaciones se traduzcan en un mayor crecimiento económico, explicó, también es necesario invertir en innovación, productividad y capital humano.
Un acuerdo comercial no resolvería por sí solo el bajo crecimiento
El vicepresidente senior de estrategia de crédito de Moody’s sostuvo que incluso si se concreta un acuerdo comercial, la incertidumbre relacionada con el comercio podría mantenerse debido al cambio en el orden económico internacional.
“Si el día de mañana todo el mundo amanece de buenas y lo firma (el acuerdo), la incertidumbre comercial va a continuar, esto es un nuevo orden y no es la varita mágica que va a causar crecimiento”.
En este contexto, las advertencias planteadas durante el “Inside México: Latam 2026” apuntaron a la necesidad de atender tanto las restricciones del gasto público como los factores que limitan el crecimiento económico de México.
