Carry trade impulsa al peso mexicano hasta 17.05 por dólar
El peso mexicano extendió sus ganancias este martes y llevó el tipo de cambio hasta 17.05 pesos por dólar, su mejor nivel desde el 31 de mayo de 2024, antes de la elección presidencial que llevó a Claudia Sheinbaum a la Presidencia.
Durante la jornada, la moneda mexicana llegó a tocar un mínimo cercano a 17.01 pesos por dólar. En lo que va del año, acumula una apreciación aproximada de 5.2% frente a la divisa estadounidense, con lo que se mantiene entre las monedas emergentes de mejor desempeño en 2025.
La inflación de Estados Unidos debilitó al dólar y favoreció al peso mexicano
El principal factor detrás del movimiento cambiario fue el reporte de inflación de Estados Unidos correspondiente a julio. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostró una moderación de la inflación anual, que pasó de 3.5% a 3.4%.
Al mismo tiempo, la inflación subyacente descendió a 2.5%, su nivel más bajo en cuatro meses. Los datos modificaron las expectativas de los inversionistas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y redujeron la presión sobre el dólar.
El mercado llevó a 38.1% la probabilidad de un aumento de tasas de la Fed en septiembre. Esta perspectiva favoreció a monedas que ofrecen mayores rendimientos, entre ellas el peso mexicano.
El diferencial de tasas mantiene atractivo al carry trade en México
Otro elemento que ha respaldado la recuperación del peso es el regreso del llamado carry trade, una estrategia en la que los inversionistas buscan financiamiento en países con tasas de interés bajas para colocar recursos en mercados que ofrecen mayores rendimientos.
De acuerdo con Gabriela Siller, directora de Análisis Económico de Banco Base, las operaciones de carry trade continúan impulsando la apreciación de la moneda mexicana.
En este contexto, el diferencial entre las tasas de interés de México y Estados Unidos se mantiene en 275 puntos base. La expectativa de que tanto la Fed como Banco de México (Banxico) mantengan sin cambios sus tasas durante lo que resta del año aporta certidumbre a los mercados y conserva el atractivo de los activos denominados en pesos.
Mientras el diferencial de tasas permanezca elevado y no aumente la percepción de riesgo global, el peso mexicano podría mantener parte del respaldo que ha recibido en el mercado cambiario.
El dólar se acerca a una zona técnica clave de 17 pesos
Desde el punto de vista técnico, Gabriela Siller señaló que el siguiente nivel relevante para el tipo de cambio se encuentra en 17.00 pesos por dólar.
Si ese soporte llega a romperse, la cotización podría dirigirse hacia 16.91 pesos por dólar, nivel que no se observa desde 2024. Estas referencias técnicas suelen funcionar como zonas en las que los operadores toman utilidades o abren nuevas posiciones, por lo que también pueden limitar temporalmente los movimientos del mercado.
El peso recupera niveles previos a la elección presidencial
El comportamiento reciente del tipo de cambio muestra también una disminución del nerviosismo registrado después de la elección presidencial. En poco más de un año, el peso mexicano regresó a niveles previos al triunfo de Claudia Sheinbaum.
La recuperación ocurre en un entorno internacional más favorable para las monedas emergentes y con activos mexicanos que todavía ofrecen un rendimiento atractivo debido al diferencial de tasas de interés.
Qué factores podrían definir el rumbo del peso mexicano
En el corto plazo, los mercados estarán atentos a los siguientes indicadores económicos de Estados Unidos y a las señales que emita la Fed sobre su política monetaria.
Si la inflación estadounidense continúa moderándose y Banxico mantiene sin cambios sus tasas, el peso podría intentar perforar la barrera de 17.00 pesos por dólar y acercarse a la referencia técnica de 16.91 pesos.
El índice dólar (DXY) opera en 99.89 puntos y acumula un avance de 1.6% en el año. Frente a este escenario, la fortaleza reciente del peso responde tanto al menor respaldo del dólar como al atractivo que conserva el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos.
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