Banxico reduce la tasa a 6.25% y toma por sorpresa al mercado
El Banco de México (Banxico) sorprendió a los mercados este jueves 5 de noviembre al reducir la tasa de interés de referencia de 6.5 a 6.25 por ciento, mediante un recorte de 25 puntos base que no figuraba entre las previsiones de la mayoría de los especialistas. La decisión también provocó una nueva división entre los integrantes de la Junta de Gobierno.
La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo respaldaron la reducción. En contraste, Galia Borja Gómez y Jonathan Heath votaron por conservar el referencial en 6.5 por ciento.
Banxico anticipa mantener la tasa de interés en 6.25 por ciento por un periodo prolongado
En su comunicado de política monetaria, el banco central dejó abierta la posibilidad de mantener la tasa de interés en su nivel actual durante un periodo prolongado, lo que apunta a que no habría nuevos ajustes inmediatos y que el referencial podría permanecer en 6.25 por ciento hasta 2027.
La Junta de Gobierno explicó que esta postura contribuirá a que la inflación converja hacia su objetivo y permitirá afrontar los desafíos del entorno económico internacional.
“Hacia delante, la Junta de Gobierno considera que mantener la tasa por un tiempo prolongado en el nivel alcanzado apoyará la convergencia de la inflación a su meta y será adecuado para enfrentar los retos macroeconómicos externos”.
Otro cambio relevante en el documento fue la eliminación de la referencia a que la Junta de Gobierno no “tenía que reaccionar” a las decisiones de política monetaria de Estados Unidos.
El diferencial de tasas entre México y Estados Unidos cae a 225 puntos base
Con el recorte anunciado por Banxico, la diferencia entre las tasas de interés de México y Estados Unidos se ubicó en 225 puntos base, un nuevo mínimo histórico. Este movimiento ocurrió después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera sin cambios su tasa de referencia durante su reunión de octubre.
El diferencial entre ambos países ha sido uno de los factores relacionados con el comportamiento del peso mexicano frente al dólar. En septiembre, la moneda nacional acumuló una depreciación de 6 por ciento frente a la divisa estadounidense.
La reducción de la tasa mexicana estrecha aún más la distancia respecto a los rendimientos de Estados Unidos, en un escenario en el que las decisiones de ambos bancos centrales forman parte de los factores que inciden en el mercado cambiario.
Banxico eleva su pronóstico de inflación para el cierre de 2026
En materia de precios, la Junta de Gobierno modificó uno de sus pronósticos y elevó la expectativa de inflación para el último trimestre de 2026, al pasar de 3.5 a 3.7 por ciento.
Pese a este ajuste, el banco central mantiene su previsión de que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) alcance el objetivo de 3 por ciento hasta el último trimestre de 2027.
De esta manera, la autoridad monetaria mantiene su expectativa de convergencia inflacionaria, aunque ahora contempla un nivel de precios ligeramente mayor para el cierre de 2026.
¿Por qué sorprendió el recorte de la tasa de interés de Banxico?
La decisión tomó por sorpresa al mercado porque el consenso de los especialistas apuntaba a que la tasa de referencia permanecería en 6.5 por ciento después de la reunión de noviembre. La mayoría consideraba que la Junta de Gobierno no realizaría ajustes en las dos reuniones restantes de 2026.
De acuerdo con la Encuesta de Expectativas de Citi, 20 de los 35 participantes consultados anticiparon que Banxico mantendría sin cambios el costo del dinero.
Entre las instituciones financieras que sí pronosticaron correctamente el recorte de 25 puntos base estuvieron Bankaool, Barclays, Bradesco BBI, Finamex, Itau BBA y UBS.
Con este movimiento, Banxico llevó la tasa de interés de referencia a 6.25 por ciento y modificó las expectativas del mercado sobre el rumbo de la política monetaria mexicana para el cierre de 2026.
